站在2026年初，回望2025年，全球顯示產(chǎn)業(yè)從單純的規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向了更注重利潤與控盤能力的價(jià)值博弈。隨著面板產(chǎn)能擴(kuò)充周期的結(jié)束和行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升，供給端的調(diào)控對價(jià)格走勢的影響力顯著增強(qiáng)。本文將回顧2025年面板價(jià)格波動的供需邏輯，并基于最新產(chǎn)業(yè)動態(tài)展望2026年一季度的市場趨勢。
2025年電視面板政策驅(qū)動與供給調(diào)控的博弈
電視面板作為產(chǎn)能消耗的主力，其價(jià)格走勢在2025年呈現(xiàn)出明顯的階段性特征，上半年由需求和政策驅(qū)動上漲，下半年受庫存調(diào)整影響回調(diào)，年末在供給側(cè)強(qiáng)力干預(yù)下企穩(wěn)。
2025年上半年，市場需求表現(xiàn)強(qiáng)勁。第一季度，中國大陸市場“以舊換新”政策的實(shí)施有效激活了終端需求，尤其是下沉市場的換機(jī)意愿明顯提升。與此同時(shí)，大尺寸化趨勢持續(xù)加速，消費(fèi)者對65英寸及75英寸以上產(chǎn)品的青睞，不僅消化了更多產(chǎn)能，也提振了面板廠的信心。
當(dāng)時(shí)供應(yīng)鏈端關(guān)于偏光片等關(guān)鍵材料可能短缺的傳聞，進(jìn)一步引發(fā)了品牌廠的預(yù)防性備貨。這種集中的采購需求賦予了面板廠較強(qiáng)的議價(jià)能力，推動各主流尺寸價(jià)格在第一季度普遍上漲。
進(jìn)入第二季度后半段及第三季度，市場形勢發(fā)生轉(zhuǎn)變。隨著“618”等促銷節(jié)點(diǎn)結(jié)束，前期政策刺激的邊際效應(yīng)遞減，需求開始降溫。品牌廠商在經(jīng)歷了一季度的積極備貨后，庫存水位偏高，采購策略迅速轉(zhuǎn)向保守，并開始通過修正訂單來控制風(fēng)險(xiǎn)。受此影響，電視面板價(jià)格承壓回調(diào)，7月份32吋至75吋各尺寸面板價(jià)格出現(xiàn)了1至3美元不等的下跌。
面對下行壓力，面板廠采取了更為理性的應(yīng)對策略。第三季度，盡管品牌方利用訂單作為博弈籌碼，但面板廠并未通過大幅降價(jià)來爭奪市場，而是堅(jiān)持“按需生產(chǎn)”。特別是9月份，面板廠提前規(guī)劃了10月份的減產(chǎn)，這種供給端的收縮信號在一定程度上穩(wěn)固了市場信心。
雖然10月和11月受淡季影響價(jià)格仍有小幅下跌，但到了12月，隨著品牌客戶開始為2026年一季度需求提前布局，疊加對存儲器價(jià)格上漲可能波及整機(jī)成本的擔(dān)憂，電視面板價(jià)格最終全面止跌。這一過程表明，在當(dāng)前的行業(yè)格局下，頭部面板廠通過調(diào)節(jié)稼動率已具備較強(qiáng)的市場托底能力。
IT面板的成本支撐與存量競爭
相較于電視面板的波動，2025年IT面板市場表現(xiàn)相對平穩(wěn)，但細(xì)分領(lǐng)域分化明顯。
顯示器面板方面，全年價(jià)格波動幅度較小。上半年，美國宣布對部分IT產(chǎn)品暫時(shí)豁免關(guān)稅的窗口期，刺激了品牌端的集中備貨，推動二季度價(jià)格出現(xiàn)溫和上漲。
進(jìn)入下半年，隨著關(guān)稅效應(yīng)消退，需求轉(zhuǎn)淡，但價(jià)格并未大幅下跌，這主要得益于成本端的強(qiáng)力支撐。
由于主流規(guī)格顯示器面板已長期處于虧損狀態(tài)，面板廠在價(jià)格談判中立場堅(jiān)定，寧可減少供應(yīng)也不愿繼續(xù)降價(jià)。這種“跌無可跌”的局面使得買賣雙方在下半年維持了長期的價(jià)格僵持。另外，TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年陸系面板廠在LCD顯示器市場的市占率已達(dá)到68%，這種高度集中的供應(yīng)格局也為價(jià)格穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)。
筆記本面板市場全年則呈現(xiàn)出穩(wěn)中承壓的僵持態(tài)勢。2025年上半年，筆記本面板價(jià)格走勢在三大應(yīng)用中最為平穩(wěn)，基本維持全面持平，這主要受制于復(fù)雜的國際貿(mào)易環(huán)境及關(guān)稅政策變動，導(dǎo)致買賣雙方在備貨與定價(jià)策略上均保持高度謹(jǐn)慎。
盡管部分時(shí)段存在需求回暖預(yù)期，但面板廠為了鞏固客戶關(guān)系與市場份額，在價(jià)格策略上表現(xiàn)保守，多通過隱蔽的價(jià)格優(yōu)惠爭取訂單，而非公開調(diào)價(jià)。
進(jìn)入第三季度，雖然受益于品牌客戶提前備貨，需求環(huán)比增長5.1%，但由于面板廠之間激烈的存量競爭，價(jià)格依然難以突破。到了第四季度，隨著存儲器價(jià)格大幅飆升擠壓整機(jī)利潤，品牌客戶將成本壓力向上傳導(dǎo)，導(dǎo)致11月和12月的IPS主流機(jī)種價(jià)格最終下調(diào)0.1至0.2美元。
面板產(chǎn)業(yè)的寡頭化與OLED技術(shù)迭代
2025年面板價(jià)格波動的背后，是產(chǎn)業(yè)競爭格局的深度重塑，行業(yè)整合加速，LCD領(lǐng)域已進(jìn)入寡頭控盤階段，而OLED技術(shù)則成為新的投資重心。
在產(chǎn)能布局上，并購整合成為主旋律。京東方收購咸陽彩虹光電30%股權(quán)，TCL華星并購LGD廣州8.5代線，這些舉措進(jìn)一步提升了行業(yè)集中度。隨著日韓廠商的退出及臺系廠商出售老舊廠房，全球LCD產(chǎn)能進(jìn)一步向中國大陸龍頭企業(yè)集中。這種格局變化使得行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向了相對有序的戰(zhàn)略博弈，面板廠在定價(jià)上的話語權(quán)顯著增強(qiáng)。
投資方向上，LCD領(lǐng)域已不再有大規(guī)模的新增產(chǎn)線投入，資金主要流向OLED技術(shù)。過去兩年，國內(nèi)三大面板廠規(guī)劃的近1800億元投資中，OLED領(lǐng)域占比高達(dá)55%。
TCL華星、京東方和維信諾均加速推進(jìn)8.6代OLED產(chǎn)線建設(shè)，瞄準(zhǔn)中尺寸IT市場。這意味著行業(yè)未來的增長點(diǎn)已明確轉(zhuǎn)向OLED在IT產(chǎn)品中的滲透，而LCD業(yè)務(wù)則更多承擔(dān)產(chǎn)生現(xiàn)金流的角色。
2026年Q1展望：減產(chǎn)與備貨共振
展望2026年第一季度，受特定供給和需求因素的共同作用，電視面板市場預(yù)計(jì)將迎來“開門紅”。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新面板數(shù)據(jù)顯示，2026年1月，電視面板價(jià)格將全面轉(zhuǎn)漲。32吋、43吋、55吋與65吋各尺寸均價(jià)預(yù)計(jì)較前月上漲1美元。
這一反季節(jié)上漲的主要驅(qū)動力來自供給端的強(qiáng)力調(diào)控。受2026年春節(jié)假期影響，京東方、TCL華星和惠科三大面板廠已規(guī)劃在2月份針對后端模組廠實(shí)施5至10天的停產(chǎn)，前端產(chǎn)線也將同步減產(chǎn)。
TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，一季度整體LCD電視面板稼動率將降至87.7%，供給面積環(huán)比減少3.8%，這種主動的減產(chǎn)計(jì)劃直接改變了淡季的供需預(yù)期，使得市場供需關(guān)系轉(zhuǎn)緊。
需求端方面，多重利好因素疊加。首先，2026年是FIFA世界杯舉辦年，體育賽事對大尺寸電視需求的拉動效應(yīng)通常會提前在一季度釋放。
其次，中國政府推動的“以舊換新”政策仍在持續(xù)，針對一級能效電視的15%補(bǔ)貼政策繼續(xù)支撐內(nèi)銷市場。此外，出于對存儲器等關(guān)鍵零部件未來漲價(jià)或缺貨的擔(dān)憂，品牌廠商傾向于提前鎖定資源，這在一定程度上淡化了傳統(tǒng)淡季的影響。
IT面板方面，顯示器面板價(jià)格在1月預(yù)計(jì)維持持平。受電視面板漲價(jià)氛圍及2月減產(chǎn)效應(yīng)的傳導(dǎo)，未來幾個(gè)月顯示器面板價(jià)格有望獲得支撐甚至跟漲。筆記本面板由于處于需求淡季且受整機(jī)成本控制影響，1月IPS機(jī)種仍面臨0.2美元的下跌壓力，但低端TN機(jī)種價(jià)格有望企穩(wěn)。
小結(jié)
2025年的市場運(yùn)行表明，通過調(diào)節(jié)稼動率來平衡供需已成為面板廠的常態(tài)化手段，展望2026年，面對一季度因春節(jié)減產(chǎn)和賽事備貨帶來的漲價(jià)窗口，企業(yè)應(yīng)靈活調(diào)整產(chǎn)銷節(jié)奏，充分利用體育賽事帶來的市場紅利。
長期來看，隨著LCD新增產(chǎn)能停滯，持續(xù)推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向大尺寸化升級，以及加速布局中尺寸OLED技術(shù)，將是面板企業(yè)提升盈利能力和競爭壁壘的關(guān)鍵路徑。（文：集邦Display Irving） |
