2025上半年，全球面板產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了從年初的樂觀預(yù)期到年中價(jià)格回調(diào)的轉(zhuǎn)變。市場呈現(xiàn)出冰火兩重天態(tài)勢，一方面，政策刺激與新品備貨預(yù)期曾一度點(diǎn)燃市場熱情，推動(dòng)價(jià)格上行；而另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性與終端需求的多變性，又為這股暖流注入了寒意。
電視面板作為市場走向的關(guān)鍵，其價(jià)格走勢率先從強(qiáng)勁開局轉(zhuǎn)向理性調(diào)整。與此同時(shí)，顯示器和筆記本電腦等IT面板領(lǐng)域，則憑借其相對(duì)穩(wěn)健的需求和廠商謹(jǐn)慎的定價(jià)策略，展現(xiàn)出更強(qiáng)的價(jià)格韌性。
電視面板：從強(qiáng)勁開局到理性調(diào)整
電視面板價(jià)格在上半年的走勢，可以概括為從需求驅(qū)動(dòng)到供需博弈下的理性回歸。第一季度，電視面板價(jià)格迎來了一輪普遍上漲，這背后是供需兩端因素的共同作用。
其中，需求側(cè)的強(qiáng)勁推動(dòng)是此輪上漲的核心因素。在中國大陸市場，“以舊換新”等消費(fèi)刺激政策的持續(xù)，有效激活了家電市場。尤其是下沉市場用戶的換機(jī)意愿被激發(fā)，直接帶動(dòng)了對(duì)電視整機(jī)的需求，并迅速傳導(dǎo)至上游面板環(huán)節(jié)。
更為重要的是，超大尺寸化的趨勢仍在繼續(xù)。消費(fèi)者對(duì)65英寸、75英寸甚至更大尺寸電視的青睞，不僅消化了更多的面板產(chǎn)能，也因大尺寸產(chǎn)品本身更高的單價(jià)和利潤，進(jìn)一步提振了面板廠商信心。
供給側(cè)的緊張預(yù)期則進(jìn)一步助推了價(jià)格上漲。當(dāng)時(shí)市場傳聞，上游關(guān)鍵零部件偏光片的供應(yīng)可能在短期內(nèi)出現(xiàn)緊張。盡管這并未演變成實(shí)質(zhì)性的大規(guī)模短缺，但為了確保供應(yīng)鏈安全，品牌客戶紛紛采取積極的備貨策略。
這種預(yù)防性的采購行為，在短期內(nèi)放大了需求信號(hào)，給予了面板廠商更強(qiáng)的議價(jià)能力。在此背景下，面板價(jià)格順勢而上，尤其是在需求最旺盛的大尺寸產(chǎn)品上，漲幅尤為顯著，市場呈現(xiàn)出一片欣欣向榮的景象。
然而，進(jìn)入第二季度，市場熱度未能持續(xù)，風(fēng)向悄然轉(zhuǎn)變，電視面板市場開始趨于冷靜，價(jià)格也從堅(jiān)挺轉(zhuǎn)向松動(dòng)。需求端的疲軟成為市場降溫的根本原因。首先，北美作為全球重要的電視消費(fèi)市場，需求表現(xiàn)不及預(yù)期，增長乏力。其次，中國大陸市場的“以舊換新”政策效應(yīng)在經(jīng)過一季度的集中釋放后，邊際效應(yīng)開始遞減，未能提供持續(xù)的強(qiáng)勁動(dòng)力。
更關(guān)鍵的是，經(jīng)過第一季度的積極備貨，品牌廠商的庫存水位已普遍提升至相對(duì)健康的水平，繼續(xù)大規(guī)模采購的動(dòng)能自然趨于保守。面對(duì)不確定的終端銷售前景，品牌方開始控制采購節(jié)奏，避免庫存積壓帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
需求的退潮直接導(dǎo)致了價(jià)格下行壓力的顯現(xiàn)。在供需天平向買方傾斜后，品牌客戶的議價(jià)能力顯著增強(qiáng)。為了爭取有限的訂單，維持產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)，面板廠商不得不做出妥協(xié)。
最終，除32英寸等小尺寸產(chǎn)品因部分需求支撐尚能維持穩(wěn)定外，43英寸、55英寸、65英寸等主流尺寸均價(jià)在6月均下跌1美元，這一下跌雖然幅度不大，但標(biāo)志著市場拐點(diǎn)的確立。TrendForce集邦咨詢《 2025 面板價(jià)格預(yù)測月度報(bào)告》最新調(diào)研數(shù)據(jù)預(yù)測，7月，各尺寸電視面板價(jià)格將繼續(xù)下滑。
顯示器面板：穩(wěn)健中尋求突破
與電視面板市場的變化相比，顯示器面板價(jià)格在上半年的表現(xiàn)則較為穩(wěn)健。顯示器面板在傳統(tǒng)淡季中守住了價(jià)格底線，并在政策利好的窗口期實(shí)現(xiàn)了一波溫和上漲，展現(xiàn)出獨(dú)特的市場韌性。
傳統(tǒng)意義上，第一季度是IT產(chǎn)品的消費(fèi)淡季，但2025年的顯示器市場卻表現(xiàn)出頑強(qiáng)的需求韌性。今年起國內(nèi)以舊換新政補(bǔ)貼策開始將顯示器納入其中，帶動(dòng)消費(fèi)端需求增長，適時(shí)填補(bǔ)了商用市場需求持續(xù)的不振，使得價(jià)格得以筑底企穩(wěn)。
在此基礎(chǔ)上，面板廠商開始進(jìn)行試探性的價(jià)格上調(diào)。面板廠商采用差異化的定價(jià)策略：針對(duì)供給相對(duì)集中的Open Cell，利用市場回暖的氛圍，推動(dòng)價(jià)格實(shí)現(xiàn)微幅上漲，以修復(fù)盈利水平；而對(duì)于直接面向品牌客戶的顯示模組，則保持價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。
進(jìn)入第二季度，一項(xiàng)利好因素為顯示器市場注入了短期活力。美國宣布對(duì)部分IT產(chǎn)品暫時(shí)豁免關(guān)稅，這一政策的窗口期，刺激了部分品牌廠商的備貨意愿。為了在關(guān)稅恢復(fù)前完成更多產(chǎn)品的進(jìn)口，品牌方加快了采購節(jié)奏，這股集中的需求力量，成功推動(dòng)了顯示器面板價(jià)格的上漲。
然而，隨著備貨高峰期過去，關(guān)稅豁免帶來的刺激效應(yīng)逐漸消退。同時(shí)，電視面板價(jià)格開始下行的消息，也在同步影響IT市場。品牌方擔(dān)心顯示市場的需求可能轉(zhuǎn)向疲軟，因此在采購上變得更加謹(jǐn)慎。最終，顯示器面板的需求增長開始放緩，結(jié)束了這輪短暫的上升行情。TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，7月顯示器面板將轉(zhuǎn)為全面持平。
值得一提的是，上半年在細(xì)分市場中，電競顯示器領(lǐng)域呈現(xiàn)出新的發(fā)展動(dòng)態(tài)。以O(shè)LED技術(shù)為代表的高端電競顯示器，憑借其卓越的畫質(zhì)和響應(yīng)速度，正成為新的增長點(diǎn)。TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，2025全年，OLED顯示器面板出貨量可達(dá)330萬片，年增長率可達(dá)65%。這或預(yù)示著顯示器市場未來的競爭，將更多地圍繞技術(shù)升級(jí)和高端細(xì)分市場展開。
筆記本面板：謹(jǐn)慎樂觀與價(jià)格堅(jiān)守
在三大應(yīng)用中，筆記本面板無疑是最為穩(wěn)定的，其整個(gè)上半年的價(jià)格走勢，可以用全面持平來概括，這是多方力量在不確定性中相互博弈所達(dá)成的平衡結(jié)果。
復(fù)雜的國際貿(mào)易關(guān)系，特別是關(guān)稅政策的頻繁變動(dòng)，使得無論是品牌廠商還是面板供應(yīng)商，在備貨和定價(jià)上都保持著高度的謹(jǐn)慎和觀望態(tài)度。
而展望下半年，TrendForce集邦咨詢研究副總范博毓表示，品牌對(duì)下半年筆電后續(xù)需求轉(zhuǎn)趨樂觀，因此開始增加對(duì)筆電面板的拉貨動(dòng)能，未來幾個(gè)月的訂單需求都有往上增加的趨勢。不過面板廠之間為了鞏固客戶關(guān)系，仍不太可能主動(dòng)提出面板價(jià)格上漲的想法，甚至?xí)ㄟ^臺(tái)面下價(jià)格策略積極爭取客戶訂單。因此預(yù)估7月份的筆電面板價(jià)格趨勢，仍是維持全面持平的態(tài)勢。
2025上半年市場變幻不斷，面板企業(yè)如何應(yīng)對(duì)？
市場的起起落落，最終都會(huì)反映在企業(yè)的業(yè)績上。從目前發(fā)布的面板廠業(yè)績預(yù)告來看，TCL科技的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)較佳，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤超46億元，同比增長超70%。彩虹股份凈利潤下滑；深天馬扭虧為盈；華映科技、維信諾虧損縮小。友達(dá)光電、群創(chuàng)光電則公布了營收情況，均預(yù)計(jì)較2024年同期有所增長。
盡管大部分企業(yè)業(yè)績均有所改善，然而面對(duì)市場變幻莫測的走勢，企業(yè)仍紛紛加速調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略與未來布局。上半年，產(chǎn)業(yè)整合與集中趨勢愈發(fā)明顯，頭部企業(yè)通過資本運(yùn)作進(jìn)一步鞏固市場地位。例如，TCL科技對(duì)LGD廣州第8.5代線的并購和深圳華星的股權(quán)整合；京東方則以48.49億元價(jià)格收購咸陽彩虹光電30%股權(quán)。這些操作讓面板產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高，增強(qiáng)了面板巨頭在全球市場的定價(jià)話語權(quán)。
另一方面，面對(duì)市場的周期性波動(dòng)，一些廠商選擇瘦身。友達(dá)、群創(chuàng)等廠商，通過關(guān)停部分老舊工廠、將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至更具前景的產(chǎn)品線，或是直接出售非核心資產(chǎn)，來優(yōu)化資源配置，聚焦核心競爭力。
在業(yè)務(wù)發(fā)展策略上，面板企業(yè)則正在積極挖掘更多非消費(fèi)類顯示市場需求，并取得了相應(yīng)成果。例如，深天馬在上半年其包括車載、專業(yè)顯示（工控、醫(yī)療、智能家居、人機(jī)交互等細(xì)分領(lǐng)域）在內(nèi)的非消費(fèi)類顯示業(yè)務(wù)的營收占比持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)了向多元化、綜合性解決方案提供商的轉(zhuǎn)型，有效平抑了單一消費(fèi)市場的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多廠商進(jìn)一步擴(kuò)大其面板應(yīng)用范圍，豐富面板業(yè)務(wù)布局。
總結(jié)
回顧2025年上半年，全球面板市場在多重外部環(huán)境因素的影響下，走過了一條曲折的道路。電視面板價(jià)格的上漲與回調(diào)，以及顯示器、筆記本面板價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定，共同構(gòu)成了市場的基本盤面。
面對(duì)市場復(fù)雜變化，面板企業(yè)正通過擴(kuò)大市場地位、縮減規(guī)模、多元化業(yè)務(wù)等不同的路徑完善企業(yè)經(jīng)營能力，以面對(duì)更多不確定性的到來。展望下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍是面板市場最大的變量，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇力度、主要消費(fèi)市場的消費(fèi)者購買力，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，將繼續(xù)深刻影響面板市場的最終需求。（文：集邦Display Irving） |
